牛年首周大盘蓝筹股高位回调 中小市值股底部拉升

牛年首周仅两个交易日，A股市场风格发生猛烈切换：大盘蓝筹股高位回调，中小市值股底部拉升，资金调仓迹象十分明显。

昨日盘前，各大交易所陆续更新了牛年首个交易日(2月18日)的资金面数据。整体上看，以有色、化工为代表的顺周期板块成为各路资金节后的主攻方向。而对于股价出现调整的核心资产，资金态度产生了分歧。

外资加仓有色新能源

本周两个交易日，北向资金呈现大幅流入态势，两天合计净买入146.26亿元，向市场传递积极信号。

从港交所披露的数据来看，外资在不同板块间的态度分化十分明显，整体呈现“弃高就低”态势。

以北向资金持股量变动乘以日内成交均价，可以看到银行、有色、地产等低估值周期板块节后获外资大幅加仓，而电子、食品饮料等相对高估值板块遭到外资减仓。

外资对有色金属板块的关注度骤增。厦门钨业2月18日获北向资金净买入4.09亿元，洛阳钼业获净买入3.64亿元，江西铜业、盛和资源的净买入额均在1.5亿元以上。

而对于股价出现回调的大消费、新能源的两大机构“抱团”品种，外资迥异的操作值得关注。

尽管出现调整，新能源板块却迎来外资进一步加仓。申万电力设备行业2月18日获北向资金净买入16.50亿元，宁德时代被净买入6.04亿元。19日，北向资金再度净买入宁德时代8.63亿元。

大消费板块龙头贵州茅台18日被北向资金净卖出9.64亿元，19日又被净卖出2.95亿元。

融资客加仓有色化工电子

高风险偏好的融资资金节后全线回流。沪深交易所数据显示，两市融资余额2月18日增长229.67亿元，最新两市融资余额重新回升至1.5万亿元上方。

与外资相比，融资资金的流向存在相同点与不同点。

相同点在于，融资资金与外资均大幅加仓了有色等周期板块，只不过在具体选股方面有所区别。

有色金属行业中，天齐锂业、赣锋锂业2月18日均获融资净买入超4亿元，位居行业前两位，显示融资客更看好锂业股的机会。

不同点在于，融资资金2月18日继续加仓了食品饮料、电子两大高位“抱团”板块，而这两个板块同日遭到外资减仓。

贵州茅台2月18日遭北向资金净卖出9.64亿元，但同时获得融资资金净买入6.65亿元。TCL科技、京东方A同样在遭外资减仓的同时，获融资资金高位加仓。

机构集中布局周期股

有色、化工等周期板块同样是内地机构关注的重点。交易所公布的龙虎榜数据显示，机构席位节后集中加仓了多只周期股。

2月18日龙虎榜中，中泰化学获2家机构席位合计买入1.78亿元，晨鸣纸业获3家机构席位合计买入1.71亿元，鲁西化工获2家机构席位合计买入6587万元。陕西黑猫、泰和新材均获机构席位单边买入。

2月19日龙虎榜中，山鹰纸业获2家机构席位合计买入6161万元，海利得获2家机构席位买入7400万元，优彩资源、新希望也获得机构席位净买入。

开源证券认为，节前市场仅有“抱团股”上涨的“二八分化”现象有所改变，这对于提升市场情绪将起到积极作用，依旧看好后续春季行情逐级展开。顺周期板块强势领涨是近期盘面的重要亮点。从中长期逻辑来看，在全球经济复苏预期形成共振及补库存周期开启等因素刺激下，顺周期板块有望持续发力。